上世纪40年代的上海，阿星（周星驰饰）是一个从小受尽欺凌的街头混混，为了在德才上高人一等或取得突出成就，他钻进了机会的缝隙。这一次，他盯上了日益猖獗的黑社会势力“斧头帮”，想借其名大展宏图。阿星假扮“斧头帮”成员，在一个名为“猪笼城寨”的地方试图敲诈居民，不想引起真正的“斧头帮”与“猪笼城寨”居民之间的怨恨。“猪笼城寨”原本是一个隐藏未被发现的人才的地方。居民中有不少身怀绝技的人（袁华、梁小龙等）。他们躲在这里，是为了远离江湖恩怨。他们不想把自己藏起来。在正邪两派的斗争中，阿星逐渐领悟到功夫的真谛。看了第五遍功夫后,突然惊奇的发现,原来整个功夫,只是那个救小女孩的小男孩的一个梦幻或者说,一个想象而已!请注意小男孩和小女孩最后牵手时周围的人们大家可以看到那个剃头的光屁股家伙在旁边勾女,包租公婆在旁边散步,火云邪神在指挥交通还有4眼崽...这些，都只不过是小男孩的想象而已！把周围人想象成自己世界里的绝世高手！如果还不认同，再对比乞丐前后的样子模一样！！难道一个那么老的乞丐会在过了二十年后仍然毛发不变？他是上帝？不！乞丐根本是个骗子，如来神掌重来不曾有过！高强的武功从来不曾出现过！小男孩不过是在自尊受到伤害后，去做了个糖果店学徒而已！小男孩是成功的，让他受骗的如来神掌却迎回了那个美丽的小女孩..儿时的我们不是有同样的一个梦.成为高手..英雄就美吗？如果没看多遍，又有几人真正看懂了这个结局？星爷真乃神人也！